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4.10.2019 Fri

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　　多間大行均發表報 告，看淡香港的經濟增

（路透社資料圖片）

54-55 Finance

長；其中，花旗及 摩通均指出本港

持續的示 威 活 動 ， 影 響着香港的商 業、旅遊及市 民消費。

零售行業受到社 會事件影響，因 此調低今年全年 的經濟增長預測， 並預期第3季的GDP會錄 得負增長；高盛則指出，有象顯 示，資金正流出本港並流向鄰近的新加坡。 編輯︰梁顯庭　美術︰陳超雄 多間大行看淡港經濟增長 零售業受社會事件影響

升級，投資者已將資金轉移至新加坡。截至8月底，港元存款 流入新加坡，金額介乎30億至40億美元（約234至312億港 元）。高盛同時指出，發現香港的港元存款出現適度的淨流 出，而新加坡的外存款就出現了適度的淨流入，又估計香 港的流動性將會持續活躍。

　　在政府公布今年8月的零售業總銷貨價值錄得有紀錄以來 最大的單月跌幅之後，花旗發表亞太區經濟展望報告，表示 看淡今年餘下時間的零售行業表現，決定將香港2019年GDP 增長預測由原來的1.8%降至0.6%，同時調低對2020年GDP

增長的預測，由原來的2%降至1.4%。 摩通料年底失業率升至3.1% 　　而摩通指出，今年5月至7月經季 節性調整的失業率為2.9%，錄得自 2019年首季以來最高水平，估計未 來數月情況會持續，料本港至今 年年底失業率會升至3.1%，至明 年失業率預測進一步升至3.3%。 該行又表示，社會事件於短期能 解決的可能性不明朗，且中美貿 易戰持續，該行料香港2019年的 經濟增長為按年升0.3%。 　　高盛則稱，本港示威活動不斷 價面目全非

　　高盛認為，自6月開始的示威活動，持續 影響了商業、旅遊及市民消費。近期已再次 將本港經濟增長預測調低，料第3季收縮

愛海頌下周開價 月中料推售逾180伙

2%，暫時為看得最淡的大行之一。 　　另外，海曼資本（H a y m a n Capital）創辦人、著名對沖基金經理 Kyle Bass在荷蘭一個會議上表示， 由於香港的社會運動升級，香港面 臨着「嚴重」的經濟下滑。他又預 期香港9月和10月外儲備將會惡 化，在接下來的12至18個月中，大 量的資本和投資資金將外流，香港的 經濟將是一個「巨大的問號」。

　　長實（1113）旗下愛海頌將於今日上 載樓書，下周初開放示範單位予公眾，並同步 開價及收票，首批不少於180伙，料月中開售。 發展商表示會特別為家庭客及換樓客提供優惠，有 機會是付款辦法或折扣。 　　而碧桂園（2007）旗下馬鞍山泓碧提供13幢別 墅，面積約3,300至5,300呎，有機會在明年初開 放參觀，並以招標形式發售。會德豐旗下OASIS KAI TAK亦加推3伙低座特色戶招標。

香港 B隊 　　當然，靠嚇的舉動未必會完全執行與落實，但 在金融市場成為戰場的不確定因素困擾下，整個布 局就變得複雜得多，尤其是香港的角色。 　　中國即使極渴求建立本身的資本市場，但其實 自知不足、條件絕不成熟，因為任何中國資金流向 的圍堵及資本市場的限制，香港無疑是突破缺口。 　　目前，最少約有156家中資公司在美國掛牌上 市，理論上分段轉回香港，監管不確定因素就會大 為減低。以往，這是常理的邏輯推斷，但從近月而 言，評級機構為首已將香港及中國掛，變相淡化 其地位獨特性。再者，美國對華的政策，由一直以 來只打台灣牌、及針對南海問題部署等等，進一步 延伸至將香港問題放上，並捆綁在一起。所以， 美國在資本市場限制對中國、對香港而言，絕對不 會有益，反而一併會受影響。 　　此時此刻，再叫人想起港交所硬着頭皮，在眾 多質疑聲音下仍堅持要收購倫敦證券交易所的提 案。撇除對方的獨立模式，倫敦仍是國際金融中 心，而且相對上仍與中國友好，有其價值。 　　難道，總裁李小加霸王硬上弓，就是預備不時 之需，透過收購倫敦交易所，把英國資本市場變 珀爵再推洋房 開價參考同區 　　遠東發展（0035）旗下珀爵再出洋房單位招 標，價錢仍參考同區價錢，暫未有調整價錢策略； 而沙田嶺項目提供66伙，最快本月入紙申請預售， 視乎情況最快明年第三季推售。

旗艦商場，以及鑽石山荷里活廣場。雖然這幾個商場都不是「重 災區」，但整體生意也必然受影響（商場一般可以分攤商戶的收 入），如果情況持續下去的話，商場租金必定有下調壓力。 　　至於太古A，雖然她是綜合企業，業務也遍及中港兩地，但她在 港也有太古城商場，而她的關鍵問題可能是持有國泰航空（0293）。 國泰在今次風波中，也是「風眼」之一，加上遊客減少來港，自然會 對航空服務的需求減少。 　　不過，我突然想起，最受影響的大型收租股應該是擁有崇光百貨 的利福國際（1212，下稱利福）和希慎興業（0014，下稱希慎）， 因為前者的旗艦商場崇光百貨和希慎的旗艦商場希慎廣場都正正屹 立於銅鑼灣軒尼詩道的黃金地段（崇光在尖沙咀也有分店），奈何 這個路段也是大型示威遊行的必經之路，因此，每當有示威遊行的日 子，這地區的生意難免會受影響。再者，希慎是銅鑼灣的大地主，除 了希慎廣場之外，在區內還持有利園一、二和三期等甲級商廈。 零售業或現結構性轉變 　　由於利福和希慎不是藍籌股，不是我主要追蹤的股份，所以， 我一向沒有注意她們的股價走勢，於是我趁假期，查閱一下這兩隻 大型收租股的業績和股價資料。一看之下，原來這兩隻股票在第3季 的跌幅，比藍籌的九倉置業和太古A有過之而無不及。希慎第3季的 跌幅也是22%，而利福更跌26%，可說反映了過去幾個月零售銷費 的跌幅！ 　　姊妹們，我擔心香港零售行業可能會藉今次事件而出現結構性轉 變，因為如果香港被定性為不安全城市，遊客就不會再來這個「動感 之都」；就算再來，也要經過很長時間。如是的話，這些曾經風光一時

的大型地產收租股的高峰期 可能已過呢！因此，我建議 大家不要沾手這類股票，如 果手上持有這些股票， 最好也趁反彈減持。

唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年， 並擁有認可財務策劃師資格。 tong_lydia223@yahoo.com.au

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